Peso visto revisando niveles de 50: $ 1 en 2021 a medida que las importaciones se recuperan

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El peso puede volver a caer a los niveles de 50 frente al dólar estadounidense el próximo año a medida que las actividades de importación se aceleren con la reapertura de la economía filipina después de meses de bloqueo inducido por la pandemia del coronavirus, dijo el grupo de expertos Fitch Solutions.





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Pero el ritmo de la depreciación del peso durante el próximo año podría ser más modesto de lo esperado. Fitch Solutions ahora pronostica que el peso promediará P49.78: $ 1 este año y P50.10: $ 1 el próximo año, revisando su pronóstico promedio anterior de P50.58: $ 1 este año y P51.80: $ 1 el próximo.

El grupo de expertos ve vientos en contra para la moneda local en el corto plazo.





En primer lugar, las elecciones presidenciales de EE. UU. Podrían dar lugar a un aumento de la aversión al riesgo si se cuestiona el resultado, que consideramos cada vez más probable. En tal caso, la aversión al riesgo hacia los activos de los mercados emergentes podría resultar en una reducción de la exposición extranjera a los activos en pesos, lo que afectaría a la unidad. En segundo lugar, nuestro escenario económico central prevé la reapertura gradual de la economía filipina hasta fines de 2020 y principios de 2021, lo que permitirá que la actividad nacional se recupere, dijo Fitch Solutions en una nota de investigación fechada el 10 de septiembre.Ayala Land consolida su huella en la próspera ciudad de Quezón Cloverleaf: la puerta de entrada al norte de Metro Manila El pobre estado de la agricultura de PH se atribuye a políticas mal orientadas

Como tal, Fitch Solutions dijo que la mejora en el saldo de la cuenta corriente de Filipinas, de un déficit anualizado de $ 500 millones en diciembre a un superávit de $ 1.3 mil millones en marzo, probablemente se revertirá a medida que aumente la demanda de importaciones. Pronostica que la cuenta corriente registre un superávit equivalente al 0,4 por ciento del producto interno bruto (PIB) este 2020.



A más largo plazo, el grupo de expertos espera que el peso revierta su tendencia de apreciación a medida que la cuenta corriente vuelva a un déficit cada vez mayor y aumenten las presiones inflacionarias del lado de la demanda. A medida que se suavizan las medidas de restricción internas, pronostica que la cuenta corriente de Filipinas cambiará a un déficit del 0,9 por ciento del PIB en 2021. Sin embargo, esto sigue siendo más lento que su déficit previsto del 1,8 por ciento anteriormente.

La demanda de importaciones se verá impulsada por un aumento en la infraestructura y otras inversiones de capital fijo durante 2021, mientras que una recuperación en los precios del petróleo también se sumará a la factura de las importaciones, según la investigación.



Fitch Solutions espera que los precios del petróleo promedien $ 51 por barril el próximo año y $ 53 por barril en 2022 en comparación con $ 44 por barril en 2019. Esto también se reflejará en las presiones de precios. Un repunte en los precios del petróleo se combinará con un aumento en las presiones del lado de la demanda para llevar la inflación al alza hasta 2021, según la investigación.

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Se pronosticó que la tasa de inflación filipina promediará el 3 por ciento en 2021, desde el 2,7 por ciento en 2020. En respuesta, Fitch Solutions dijo que Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) probablemente no endurecería rápidamente su tasa de política clave. En cambio, espera que el BSP permita que el peso se debilite y apoye a los exportadores y también permita que las condiciones crediticias se mantengan flojas y respalden el repunte del crecimiento.

Sin embargo, no prevemos una fuerte depreciación del peso, como sucedió en 2018 cuando la inflación superó el objetivo del BSP, dijo Fitch Solutions.

A pesar de su expectativa de un aumento del déficit en cuenta corriente en 2021, se considera que la posición acreedora externa neta de Filipinas, la baja exposición a las tenencias de deuda en moneda local de inversores extranjeros y las amplias reservas de divisas atenuarán los riesgos de financiamiento externo.

Esperamos que el BSP suba una vez a fines de 2021 y que la señalización general se vuelva más agresiva hacia fines de año. Esto, junto con un ritmo más lento de crecimiento económico en relación con 2017-2018, debería aliviar los temores de una espiral inflacionaria y mantener la depreciación moderada, dijo Fitch Solutions.

En 2022, las elecciones filipinas jugarán un papel más importante en la trayectoria del peso, con un líder populista a la presidencia que pesa sobre la unidad y un reformador moderado probablemente impulsando un repunte del peso. No podemos descartar una mayor volatilidad en el peso hasta 2022 a medida que se acercan las elecciones, agregó.

Este año, el peso ha sido citado como el actor estrella entre las monedas de los mercados emergentes a pesar del fuerte costo económico generado por la pandemia de coronavirus.